Luister naar dit Artikel

De afgelopen twee maanden is er een spervuur ​​van negatieve berichtgeving geweest, gericht op de Amerikaanse huizenmarkt, wat voorspelbaar is: de hypotheekrente steeg immers in het snelste tempo ooit tot recordhoogten in tien jaar, en de betaalbaarheid van de Amerikaanse huizenmarkt naar de laagste in de geschiedenis …

Helaas betekent het ook dat, net als in 2007, een woningcrash nu slechts een kwestie van tijd is.

Zoveel is bekend. Wat ook bekend is, is dat zodra de huizenmarkt instort, de grootste Amerikaanse woning- en commerciële verhuurder – private equity-gigant Blackstone – op het punt staat nog groter te worden. Dat is wanneer het een deel (of alle) van het record van $ 50 miljard zal inzetten dat het heeft opgehaald om zich voor te bereiden op alleen al de komende woningcrash.

Volgens de WSJ is Blackstone in de laatste fase van het aantrekken van een nieuw vastgoedfonds dat een record zou vestigen als het grootste vehikel in zijn soort, de marktvolatiliteit en een druk landschap voor fondsenwerving trotseren.

De private-equitygigant zei woensdag in een regelgevende aanvraag dat het toezeggingen van in totaal $ 24,1 miljard voor Blackstone Real Estate Partners X, de nieuwste versie van zijn belangrijkste vastgoedfonds, heeft gesloten.

Volgens de WSJ legt Blackstone ongeveer $ 300 miljoen aan eigen kapitaal vast en heeft het nog eens $ 5,9 miljard aan investeerders toegewezen, wat het fonds op $ 30,3 miljard zal brengen wanneer het wordt afgerond. Het bedrijf haalde het fonds op, dat naar verwachting het grootste traditionele private-equity-vehikel in de geschiedenis zal zijn, in slechts drie maanden. Het was ook Blackstone die het vorige record vestigde, met het buy-outfonds van $ 26 miljard dat het in 2019 ophaalde. Het nieuwe vastgoedfonds zal 50% groter zijn dan zijn voorganger, een pool van $ 20,5 miljard die in 2019 werd opgehaald.

Samen met fondsen die bestemd zijn voor onroerend goed in Azië en Europa, zal Blackstone een oorlogskas van meer dan $ 50 miljard hebben om zogenaamde opportunistische investeringen te doen, die meestal transacties met een hoger risico zijn met potentieel voor hogere rendementen.

Dat zou volgens de WSJ “het bedrijf in staat kunnen stellen te profiteren van een neergang op de openbare markten.” Vertaling: in een tijd waarin Amerikanen hun huizen massaal liquideren om de liquiditeit te versterken wanneer de bodem onder de economie wegvalt, zal Blackstone ingrijpen en alle noodlijdende eigendommen kopen tegen centen op de dollar, en een nog grotere aanwezigheid in de VS worden, en wereldwijd, in onroerend goed.

Het is niet verrassend dat veel van de best presterende deals van Blackstone – zoals de aankoop in 2014 van het Cosmopolitan casino en hotel in Las Vegas en de deal in 2016 voor de eigenaar van biowetenschappelijke gebouwen BioMed Realty Trust – werden gesloten tijdens perioden van onrust op de markt.

Het zal niet alleen Blackstone zijn dat over een paar maanden op de bodem gaat vissen: dit jaar zijn er een hele reeks private-equityfondsen op de markt, waarvan velen proberen enorme bedragen op te halen, zelfs nadat de aandelen zijn gedaald en het sluiten van deals is opgedroogd. De golf van verzoeken om nieuw geld heeft investeringsteams bij instellingen zoals pensioenfondsen en schenkingen overweldigd en heeft ertoe geleid dat velen hebben uitgesteld om toezeggingen te doen aan iedereen behalve de topmanagers.

De omvang van het nieuwe fonds van Blackstone en de snelheid waarmee het geld kon ophalen, tonen aan dat institutionele beleggers nog steeds graag willen participeren in vehikels die worden aangeboden door gevestigde managers met een goede staat van dienst. En hoewel het aantal buy-outfondsen van meer dan 20 miljard dollar is gegroeid, zijn er nog steeds relatief weinig megafondsen voor onroerend goed die vergelijkbaar zijn met die van Blackstone.

Zoals de WSJ toevoegt, heeft Blackstone’s $ 298 miljard onroerendgoedbedrijf, net als het bedrijf als geheel, een thematische investeringsstrategie omarmd met als doel zich te richten op gebieden van de economie waar de groei de inflatie overtreft. Dat heeft ertoe geleid dat het zich heeft geconcentreerd op vier belangrijke gebieden: magazijnen die worden gebruikt voor e-commerce; life-sciences kantoorgebouwen; huurwoningen; en gastvrijheid gekoppeld aan reizen en vrije tijd. Het blonk ook uit in alle vier de gebieden en werd lang geleden de grootste Amerikaanse woningverhuurder, tot grote ergernis van tientallen miljoenen Amerikanen die Steve Schwarzman plichtsgetrouw betalen voor het voorrecht om een ​​dak boven hun hoofd te hebben.

Commentaar redactie: Vandaag zijn de Amerikanen aan de beurt over drie tot zes maanden Nederland en de rest van de EU.

Bronnen: ZEROHEDGE